Bitcoin: Energia como a Verdadeira Moeda

Energia é a moeda de troca da natureza, pois tudo o que tem valor depende de energia para ser criado movido ou defendido. Comida é nada mais do que energia solar capturada por plantas e transferida ao longo da cadeia alimentar por outros animais e seres humanos. Aço é um minério reorganizado em fornos industriais a partir de carvão, gás ou eletricidade. Uma casa é o produto final de combustível queimado em máquinas, ferramentas movidas por eletricidade e energia metabólica humana aplicada ao longo de meses ou anos. Até liberdade e segurança pessoal e nacional é, em última instância, a capacidade de projetar força suficiente, através de várias formas de energia, para prevenir e dissuadir outros de tirarem vidas ou roubarem propriedade privada. Por detrás de cada ativo ou infraestrutura, encontra-se um gasto energético.

Deste modo, é possível compreender a civilização humana como a captura progressiva, armazenamento e direcionamento de energia para a criação de estruturas, tais como, estradas, cidades, redes ou instituições. Qualquer sistema monetário que ignore esta realidade fundamental arrisca-se a afastar-se das restrições que verdadeiramente governam a produção e a escassez.

Dinheiro fiduciário e o afastamento da realidade física

O dinheiro fiduciário, em grande parte, quebra a ligação entre dinheiro e energia, dado que novas unidades monetárias podem ser criadas a praticamente custo zero. Governos e bancos centrais conseguem expandir a oferta de dinheiro em milhares de milhões de dólares premindo apenas algumas teclas em computadores, e chamam a isso “riqueza”, sem simultaneamente aumentarem o número de fábricas, terrenos ou capacidade logística.

No sistema fiduciário, o registo de créditos financeiros pode ser expandido muito mais rápido do que a capacidade física da economia. O resultado é uma tensão estrutural entre balanços nominais e recursos reais.

O valor temporal do dinheiro e da inovação fica distorcido, ou seja, energia e produção no mundo real não conseguem escalar à mesma velocidade a que novo capital é criado.

Bitcoin é dinheiro alicerçado em energia

A Bitcoin foi desenhada para restaurar uma conexão direta entre dinheiro e energia. Novas unidades de Bitcoin são emitidas através de proof-of-work, um processo verificável que requer gasto real de energia. Mineradores competem para adicionar novos blocos ao registo descentralizado (blockchain) realizando cálculos computacionais que consomem eletricidade. Aos mineradores que encontrarem mais rápido um novo bloco válido é-lhes atribuído novas bitcoins e as respetivas taxas de transação da rede.

Portanto, cada Satoshi é o resultado de joules reais a serem queimados. Nas condições atuais, produzir uma bitcoin corresponde a milhões de kilowatts-hora de eletricidade, tendo em conta a dificuldade da rede e a eficiência do hardware. A energia utilizada neste processo é irreversível, e nenhuma autoridade é capaz de imprimir mais joules ou refazer o trabalho já presente na blockchain.

Deste modo, cada unidade de Bitcoin representa créditos de energia gasta registada num registo público imutável. Para atualizarem o registo de forma honesta, os mineradores devem pagar o custo energético. E para atacar a blockchain, um adversário tem que adquirir mais energia e alimentar mais hardware do que o resto de toda a rede. Fraude torna-se, assim, algo proibitivo em termos físicos, ou seja, reescrever a história da blockchain requer superar o proof-of-work comutativo, não basta emitir apenas um comando.

Esta estrutura atribui à Bitcoin as seguintes propriedades:

• Escassez absoluta: A oferta limitada de 21 milhões é imposta pelas regras do protocolo e incentivos económicos, e não por decreto. Para mudar as regras seria necessário coordenação global e iria subverter as expectativas que dão valor ao sistema.
• Elevado custo de censura e ataque: Adquirir controlo sobre a maioria da hash rate da rede requer um enorme investimento de capital e energia, o que torna qualquer ataque pouco atrativo face à alternativa, que é participação honesta na rede.
• Reserva de valor alicerçada em energia: Cada unidade representa um custo energético que não pode ser revertido. A enorme despesa de reproduzir esse trabalho atua como uma defesa contra a diluição das unidades de Bitcoin (criação de mais unidades) ou confiscação.

Assim, a Bitcoin opera uma forma de armazenamento de energia monetária, ou seja, trabalho passado fica cristalizado num ativo digital escasso, cuja segurança está ancorada nas leis da termodinâmica.

Monetizar energia isolada e inutilizada

Esta ligação entre a Bitcoin e a energia tem implicações muito relevantes para a geração global de eletricidade. Muitas das fontes de energia mais limpas e de menor custo encontram-se afastadas dos grandes centros urbanos, onde a procura é mais elevada. Nesses casos, a viabilidade da sua utilização é limitada pelos elevados custos da infraestrutura necessária ao transporte de electricidade, como as linhas de transmissão. Como resultado, uma parte significativa do potencial de geração permanece subaproveitada, é desperdiçada ou nunca chega a ser explorada.

A mineração de Bitcoin oferece uma alternativa. Ao invés de estender a rede elétrica de forma a levar a eletricidade aos consumidores, o equipamento de mineração juntamente com uma ligação à internet por satélite pode ser movido para onde a energia é abundante e mais económica, e converter essa energia, previamente desperdiçada ou intermitente, diretamente para Bitcoin. Assim, o valor económico desta energia torna-se independente da localização. Uma ligação à Internet é suficiente para fazer broadcast dos blocos de transações para a rede e para os mineradores receberem o respetivo pagamento. Desta forma, o valor da energia é transportado como informação ao invés de eletrões através de fios.

Assim, a Bitcoin funciona como uma forma de energia digital, permitindo que o valor económico da eletricidade seja guardado e transferido como um ativo monetário. Qualquer processo gerador de eletricidade tem na rede Bitcoin um comprador de último recurso. E, à medida que indivíduos, empresas e instituições continuam a descobrir e adotar Bitcoin, a expectativa de apreciação futura também aumenta a rentabilidade de futuros projetos inovadores de geração de eletricidade.

Por outro lado, isto também reduz a incerteza de investir em geração de eletricidade em localizações geograficamente remotas, dado que a monetização deixa de estar restrita pela procura local ou acesso à rede e existe sempre a opção de vender Bitcoin no mercado. O resultado é um incentivo económico à produção de energia eficiente, particularmente em localizações onde a procura tradicional é fraca ou a infraestrutura falha. Ao longo do tempo, esta dinâmica promove eletricidade mais barata e mais abundante, exercendo pressão no sentido da redução dos preços para todos, ao mesmo tempo que apoia a descentralização e o progresso económico local.

Por isso, os países que tiverem excedente energético, e não estiverem a minerar Bitcoin, estão a deixar dinheiro em cima da mesa.

Aceleração de IA e a procura por uma âncora monetária

A Inteligência Artificial introduz uma nova camada de pressão nas estruturas económicas existentes. Não se trata apenas de uma nova onda de inovação. A Inteligência Artificial vai comprimir margens, tornar o ciclo de vida dos produtos mais curto e alterar as dinâmicas competitivas.

Neste cenário, indivíduos e empresas irão procurar ativos que não sejam afetados por produtos, plataformas ou empresas. Uma âncora monetária que não acelere com a tecnologia. A Bitcoin é perfeita para este papel porque não se trata de uma empresa, plataforma ou produto. Para além disso, não depende de margens ou novos clientes. Bitcoin é um protocolo que estabelece regras e segue um calendário de emissão previsível.

A proposta de valor da Bitcoin não se prende com novas funcionalidades, iterações rápidas ou medo de uma nova versão de si própria. O propósito da Bitcoin é servir como camada de liquidação final neutra e suportada por energia, e não como uma aplicação que compete com outras. À medida que a IA destabiliza hierarquias tradicionais e comprime horizontes temporais, a rigidez da Bitcoin torna-se uma vantagem. Assim, a relevância da Bitcoin não diminui com o crescimento da Inteligência Artificial, mas o seu papel como veículo de poupança e camada de liquidação final torna-se mais relevante.

A ligação entre Inteligência Artifical e Bitcoin ocorre através de energia. Inteligência artificial assenta em capacidade de computação, computação assenta em eletricidade, e eletricidade é cada vez mais armazenada e monetizada através de canais que Bitcoin suporta. À medida que a Inteligência Artificial expande a sua pegada, cresce a procura por uma camada de liquidação global e neutra capaz de coordenar atividade económica numa ambiente que é computacionalmente mais intenso.

Ao conectar valor monetário diretamente ao consumo de energia e fornecer um mercado global para monetizar energia, a Bitcoin oferece a base monetária que permanece estruturalmente estável, à medida que a economia liderada por Inteligência Artificial acelera e é transformada.

Protocolos e Defesa a Longo-Prazo

A força da Bitcoin vem da sua capacidade de sobrevivência, não da sua rápida evolução, dado que ao longo do tempo se torna mais resiliente, mais distribuída e mais integrada no sistema financeiro, sem ter que se reinventar. Ao longo de múltiplos ciclos, a Bitcoin tem demonstrado elevada durabilidade. Mesmo com mudanças regulatórias e tecnológicas, continua a operar de acordo com o mesmo conjunto de regras.

Muito poucos sistemas digitais mostram tanta resistência a longo-prazo, especialmente num ambiente onde a Inteligência Artificial está a tornar vantagens tradicionais mais frágeis a um ritmo cada vez mais acelerado. No futuro, Bitcoin poderá ser a única coisa no planeta que funciona como um fosso defensivo, como parte da economia digital, enquanto que outras empresas ou produtos não têm o mesmo tipo de proteção.

Quando as grandes instituições reconhecerem esta realidade, a sua preocupação deixará de ser a volatilidade ou o risco associado à Bitcoin, passando a centrar-se na suficiência da sua exposição, nomeadamente se perderam a oportunidade de entrar mais cedo ou se as suas posições em Bitcoin são insuficientes para a sustentabilidade da sua estratégia financeira de longo prazo.

Um sistema monetário alinhado com energia e impulsionado pela inovação

O dinheiro fiduciário, expande créditos no sistema bancário, mais rápido do que a crescimento económico e, tal como a Bitcoin, depende da confiança que as pessoas têm nesse sistema. Essa confiança pode desaparecer, caso o sistema fique sob stress. Por outro lado, a Bitcoin interliga dinheiro à energia e a um mecanismo de segurança que é propositadamente custoso e resistente a alterações repentinas.

Esta combinação de ligação à energia e estabilidade do protocolo posiciona a Bitcoin como a melhor base monetária para uma nova era marcada por aceleração computacional e volatilidade económica. A Bitcoin monetiza a rede elétrica global, fornece uma base de liquidação final neutra e dá às pessoas um ativo digital que se torna mais resistente com o tempo e com os efeitos de rede.

Num mundo onde a Inteligência Artificial é capaz de acelerar tudo na economia, torna-se evidente a necessidade de ter uma fundação que permaneça governada pelas leis previsíveis da física. A arquitectura da Bitcoin enquanto protocolo assente no consumo de energia estabelece um enquadramento monetário coerente com os princípios físicos da termodinâmica e com uma economia cada vez mais orientada pela Inteligência Artificial, cuja expansão depende diretamente da disponibilidade energética.